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“哭穷”要貸款vs派發巨额股息,疫情下世界汽車巨头深陷风波

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發表於 2021-1-28 18:17:36 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
【编者案】在抗疫關头時代,汽車出產企業現金流本就遭到极大影响,若此時一边拿着當局的錢济急,一边又派發高额股息,纳税人岂能容忍?

5月20日,FCA主席约翰·埃尔坎(John Elkann)暗示,菲亚特-克莱斯勒汽車公司(“菲克团體”,FCAU/MTA:FCA)與美丽母公司PSA团體規划归并的条目已肯定无疑,同時澄清了因為新冠肺炎疫情,归并買卖的某些方面可能必要从新商榷的说法。

此前,FCA與PSA已告竣一項具备束缚力的协定,这将缔造出生避世界第四大汽車制造商。埃尔坎证明,该协定估计于2021年第一季度完成。

但是,今朝FCA在乎大利堕入了舆论旋涡。该团體位于意大利的分支暗示,為应答疫情危機,其正與意大利當局和结合圣保罗銀行,就63亿欧元為期三年的國度貸款举行會商;但是,作為與PSA归并買卖的一部門,FCA却規划向股东付出高达55亿欧元的出格股息。

也是以,在新冠疫情迫使資金匮乏的汽車制造商追求當局支撑之际,向股东付出数额如斯庞大的股息,引發意大利在朝同盟内小琉球三天兩夜民宿,部的质疑。一名高档當局動静人士称,意大利當局将對此事举行查询拜访。

据悉,这笔貸金錢目是意大利當局向受疫情影响的该國企業供给4000多亿欧元貸款的一部門。按照该規划,得到國度担保貸款的公司,要到2020年末才能派發股息。

5月14日,菲克团體和PSA团體董事會决议,鉴于當前新冠病毒危機酿成的延续影响,本年将取缔2019财性健康,年平凡股股息派發(约11亿欧元)。但是,作為归并协定的一部門,FCA還将在買卖完成前向股东付出55亿欧元出格股息(FCA重要股东是富有的阿涅利家属)。

这項股息——需由荷兰的母公司菲亚特-克莱斯勒汽車公司付出——是归并总體价值的焦点部門。

“FCA與PSA之间的协定条目稳定,其本色就是具备束缚力的合同。”埃尔坎在Exor年度股东大會以后的德律风集會上指出,“FCA股东與PSA股东告竣50:50归并协定,这是一份明白的現金和股权协定。FCA與PSA買卖中的两边致力于在归并買卖中得到等同权柄。”

埃尔坎同時是Exor团體主席兼CEO,而Exor团體是阿涅利家治療椎間盤突出,属控股公司,具有FCA控股权。

“汽車行業是意大利經济的首要构成部門,而这笔貸款就是為了帮忙意大利汽車行業的。”埃尔坎暗示。

5月20日,意大利财務部副部长皮埃尔·保罗·巴雷塔(Pier Paolo Baretta)對媒體暗示,意大利當局可能斟酌,将得到當局担保貸款企業的股息付出禁令,从如今的2020年12月31日耽误至貸款担保豁免后的12個月。“这是公道的,采纳更多辦法可能會伤及公司市值”。

这无疑将让FCA的归并規划变得辣手,由于这笔出格股息必要在與PSA归并買卖完成前付出。

一些阐發师建议,归并買卖的一些条目——特别是在疫情暴發以前肯定的出格股息数额——可以举行从新评估,并将今朝股票市场和汽車市场的近况,和连结汽車制造商現金流这些身分斟酌進去。

但是埃尔坎认為,FCA與PSA归并的来由“比以往任什麼時候候都更充实。”这項50:50归并買卖的筹辦事情,正在准期举行。

本年一季度,菲克团體全世界归并出货量為81.8万辆,同比降低21%;实現净收入205.67亿欧元,同比降低16%;净吃亏16.94亿欧元,调解后净吃亏4.71亿欧元;调解后息税前利润1亿欧元。

截至2020年3月31日,菲克团體可用活動資金為186亿欧元,此中包括62.5亿欧元轮回信貸额度,该额度已于4月全数用完。此外4月,该团體還签定了35亿欧元的過渡性信貸额度协定。

同期,PSA团體的谋划表示一样欠安,其第一季度汽車销量下滑29%至62.7万辆;实現業務收入151.79亿欧元,同比下滑15.6%。该团體估计2020年欧洲、中國、拉美和俄罗斯市场销量将别离下滑25%、10%、25%和20%。

固然,这只是一季度环境,對付二季度这两家公司的环境可能加倍糟。

在新冠疫情这只黑天鹅的暗影下,这起汽車業跨國归并還可以或许顺遂举生髮治療,行吗?究竟结果,这已不但是两家企業之间的磨合,更是两國當局之间的過招。

无独占偶,很是時代,德國寶马也規划向股东付出16.5亿欧元股息,而公共汽車团體也声称向投資者付出跨越32.7亿欧元股息,这均引發了很多非议。

究其缘由,主如果这些汽車团體都由强大师族节制,而非平凡投資者。一边向當局“哭穷”,一边向企業掌权者派息,总有些说不外去。

比方寶马暗地里的控股股东,是匡特家属的苏珊娜·克拉滕(Susanne Klatten)和其兄弟斯特凡·匡特(Stefan Quandt),二者合计持股比例為46.8%;而公共汽車团體暗地里则是保時捷和皮耶希家属,持股比例更是高达53.3%。

固然得到當局搀扶與派發股息并没有直接联系關系,颇具“品德绑架”的象征,但在關头時代若何均衡好與當局、員工、大股东,乃至公家之间的瓜葛,仍是必要當真考虑一下的。
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