化解中小企業融資難的國際經驗

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融資難是世界列國中小企業廣泛面對的問题，特别是中低收入國度。2010 年世界銀行對129 個國度的企業查询拜访成果顯示，中小企業比大型企業面對更严重的融資束缚，低收入國度尤其顯著。在中低收入國度，别離只有31.8% 和16.7% 的小型企業可得到貸款或授信，而在高收入國度，该比例到达47.8%。

從融資布局看，据世界銀行2010 年對全世界142 個國度的融資可得性的查询拜访，中小企業貸款余额占全数企業貸款的比重，中低收入國度為34%，而高收入國度高达62%。與高收入國度比拟，中低收入國度的銀行貸款更多地發放给了大企業，中小企業得到銀行貸款较難。

從貸款占比看，成长中國度中小企業的内源融資占比多在50% 以上，部門國度乃至跨越80%，内源融資成為列國中小企業融資的重要来历。銀行貸款等债权融資是成长中國度中小企業外源融資的重要来历，但股权融資成长整體不足。

中小企業因為本身局限，单靠本身的尽力没法解决企業融資困難，以是很多發財國度或地域廣泛采纳各类金融支撑政策手腕，力圖創建多種融資渠道，為知足企業的融資需求供给便當。

通常中小企業成长好的处所都場中投注，很是器重創建和完美中小企業法令律例。現今重要發財國度或地域均推行立法先行，創建了比力完美的中小企業法令系统，從法令上對中小企業的成长和融資赐與支撑。

美國于1953 年公布了《小企業法》，韩國1966 年公布了《中小企業根基法》，日本在1963 年公布了被称為日本“中小企業宪法”的《中小企業根基法》。环抱中小企業根基法，日本形成為了50 多部有關中小企業的法令，触及中小企業融資、信誉担保、相互合作、與大企業瓜葛、應答求助紧急环境等诸多方面，為中小企業成长供给杰出的法令情况，成為中小企業立法最為完整的國度之一。

美國還公布了專門支撑中小企業融資的《機遇均等法》、《公允信貸機遇法》，确保中小企業得到非轻视的貸款权利；日本则公布了《中小企業信貸庇护法》、《中小企業公库法》，来帮忙中小企業解决融資坚苦。

中國台灣從1967 年就起頭制订《中小企業教导准则》，并终极制订了台灣中小企業根基法—《中小企業成长条例》。在此根本上，台灣按照當地环境和成长中小企業的详细必要，還制订了很多触及中小企業成长详细問题的專項律例，形成為了由中小企業根基法和專項律例構成的较為完美的中小企業法令律例系统。

在立法支撑方面，香港地域是個特例。在支撑中小企業成长方面，香港特區當局推行“最小的干涉干與，最大的支撑”理念，营建自由的市場經濟情况。因為信仰“踊跃不干涉干與”和自由主义，香港并没有特别法规搀扶中小企業成长。相干法令文献只有香港出格行政區法令条例中的公司条例、《竞争法》，和2012 年5 月起頭履行的《最低工資法》。不外特區當局在辦理體系體例、融資財税政策、技能立异、教诲培训等方面都出台了搀扶政策，構成為了對中小企業在政策、出產要素、創業、融資、技能開辟、信息、市場開辟、人力資本等方面的全方位辦事系统。融資方面，特區當局推出和完美了一系列融資规划，包含“中小企業帮助规划”、“中小型企業出格信貸规划”等，帮忙企業解决資金周轉問题，有力促成了中小企業的成长。

政策性銀行

一些國度或地域的政策性銀行重要為中小企業供给活动資金貸款和固定資產投資貸款，有的還向贸易銀行供给担保、利錢补助等，為帮忙解决企業融資問题阐扬了首要感化。

日本设有商工组合中心金库、國民糊口金融公库和中小企業金融公库；德國设有專門為中小企業辦事的國度政策性銀行（德國回复開辟銀行和德國均衡銀行），州政策性銀行；韩國设有中小企業銀行等。

台灣在上世纪70 年月设立了台灣中小企業銀行、台北國際贸易銀行、新竹國際贸易銀行、台中贸易銀行、台南中小企業銀行、高雄中小企業銀行、台东中小企業銀行等7 家中小企業專業銀行。台灣從法令上确立了這些中小企業銀行不以红利為目标，并请求其“對中型企業放款不得低于放款总额30%，對小型企業放款不得低于40%”，即向中小企業貸款总的比率不低于70%。不外應指出的是，固然這些中小企業專業銀行固守了此項划定，但因為它们范围较小，使得究竟上這些中小企業專業銀行對中小企業貸款，只占到全数金融機構對中小企業充氣床墊推薦,貸款总额的30%。

中國台灣還經由過程行政干涉干與方法，确保普互市業銀行赐與中小企業必定比例貸款。因為普互市業銀行資金范围大，它们對中小企業貸款現實笼盖了中小企業貸款总额的70%。出格是台灣對中小企業很是器重，公营銀行或公股占比力大的銀行對中小企業資金支撑最大。比方，近年台灣銀行、互助金库銀行、第一贸易銀行、台灣地皮銀行、兆丰國際贸易銀行、華南銀行、彰化銀行等對中小企業放款的市場占据率靠近70%。加上中小企業銀行比年来渐渐由政策性銀行向一般性贸易銀行轉型，現實上，台灣中小企業融資来历從一起頭依靠于政策性銀行，如今愈来愈轉向依靠于普互市業銀行。

信泡腳凝珠,保系统

因為中小企業谋划危害较大，可典质資產少，創建中小企業信誉担保系统是世界列國（地域）解决中小企業融資問题的通行做法，在發財國度已有近百年汗青。

美國中小企業辦理局（SBA）對小企業資金支撑最重要的一個方面就是供给信誉担保。凡申请担保并获核准的小企業，在過期不克不及奉還贸易銀行貸款時，辦理局包管付出不低于90% 的未偿部門（担保总额不跨越75 万美元，担保部門不跨越貸款的90%）。日本采纳了处所担保和當局再担保的两级信誉担保系统，即处所信誉担保协會對企業承保後，再由當局的“中小企業信誉保险公库”對担保协會举行再担保，极大地加强了中小企業從銀行得到資金的能力。今朝，日本约有50% 的中小企業利用该轨制。

台灣的中小企業信誉包管基金（简称“信保基金”）對解决台灣地域中小企業融資困難、培養中小企業發展方面感化顯著，其重要履历有：

一是當局居主导职位地方，台灣行政政府是重要倡议人和出資人，以行政捐赠為主、金融機構捐赠和信保基金自筹資金為辅，基金持久由“財務部”或“經濟部”賣力辦理和运作。創建了延续不乱的財務資金弥补機制，若是經濟不景气，政府會增大注資力度，并采纳辦法鼓动勉励金融機構增长對基金的捐助。比方2008 年為帮忙中小企業應答金融危機，行政捐赠65 亿元，到达基金设立以来行政出資最大值。

二是健全的公司治理布局，董事會、监事會和总司理之間公道分工、互相制衡，提高了基金运作效力。

三是形成為了危害共担的銀保互助機制。基金不履行全额担保，担保比例均匀為80%，這象征着當担保貸款產生代偿時，銀行要承當20% 的危害丧失。這一機制促使贸易銀行增强對中小企業谋划和財政状态举行延续监测和评估，提高了担保貸款平安性，信保基金的不良貸款率多年来一向节制在1% 摆布。信保基金與銀行還創建了遍及互助瓜葛。因為銀行從信保基金每一年得到的理赔金额到达捐助金额的4~5 倍，加上不良貸款率低，且只需承當部門危害，是以銀行介入信保基金的踊跃性很高。

因為金融機構、信保基金、中小企業三方很好地實現了互利雙赢，使得台灣信保基金成為世界上运作最為乐成的信誉担保轨制之一。

危害投資系统

高危害且处于創業阶段的中小企業更必要資赋性的資金投入，即危害投資或創業本錢，而非一般性的銀行貸款。是以，為拓宽中小企業融資渠道，列國當局都鼓动勉励對中小企業的危害投資营業。

由當局出資设立危害（創業）投資機谈判指导基金，吸引社會本錢支撑企業立异、創業，是列國促成中小企業特别是高新技能快速發展的廣泛做法。最典范的是美國。美國在硅谷设立了大量危害投資基金，并建立了硅谷銀行，對高科技中小企業融資赐與强力支撑。

從國際履历看，當局資金的利用應以間接方法為宜。即當局不宜直接打點對立异企業、金融機谈判担保機構的各項补助，而是拜托直接介入市場运作的政策性機構操作补贴规划更加安妥。

本錢市場

大多發財國度均有针對中小企業上市的本錢市場。美國本錢市場包括八個条理，即天下性證交所、处所證交所、第三市場（上市股票的場外市場）、第四市場（大機谈判投資家之間直接買賣的市場）、纳斯达克天下市場、纳斯达克小型市場、小额股票挂牌市場和粉红单市場，此中後三個条理的市場專門為中小企業本錢買賣供给辦事，入市尺度逐级低落。美國最具發展性的企業中有90%以上在纳斯达克市場上市。

作為成长中國度的印度，环抱成长軟件財產建立了多種危害投資基金，并形成為了多条理本錢市場系统。今朝，印度有20 余家證券買賣所组成的多条理本錢市場系统，此中大大都是面向中小企業的本錢市場。而且，具有大量危害投資基金，包含國度危害基金、邦危害基金和私营危害基金，直接鞭策了印度軟件業的起飞。

財税政策支撑

財税政策支撑是當局對中小企業最直接的資金支援方法，有益于中小企業資金的堆集和發展。列國對中小企業的財税支撑政策重要包含税收优惠、財務补助、貸款支援等。列國當局廣泛采纳的税收优惠包含低落税率、税收减免、提高税收起征點、提高ku11org,固定資產折旧率等。當局帮忙中小企業得到貸款的方法有貸款担保、貸款贴息、當局直接的优惠貸款等。

一些國度和地域對中小企業税收减免的力度很大。比方，在中國香港特區一向對中小企業一向履行简略而明白的低税制，這對中小企業很是有益。中小企業不必耗费大量人力、物力来处置税務問题，将有限的資本投放在谋划事件上。所有企業只需缴纳所得税，在香港近30 万家公司中，约莫65% 的所得税来自缴税至多的800 家公司，约22 万家中小企業無需交税，占中小企業总数的70% 以上。

另有不少國度将税收和財務政策慎密共同，收到了很好的结果。比方，德國對大部門中小手工業企業免征業務税；對周轉额不跨越2.5 万德國马克的小企業免征周轉税；對在德國东部投資的中小企業供给总投資额15%~23% 的財務补助；為中小企業供给貸款的銀行供给利錢补助，幅度通常是2%~3%，有用地支撑了中小企業融資。

别的，健全的當局辦理機構是中小企業成长的首要保障，全世界很多國度都设置了專門的當局辦理機構，并出格付與其融資支撑本能機能，對帮忙中小企業解决融資問题阐扬了首要感化。如美國小企業辦理局（SBA）的重要本能機能是帮忙小企業成长，特别是帮忙解决小企業資金不足問题。SBA 經國會核准，可直接以貸款、和谐貸款、担保貸款、指定金融機構對小企業貸款，或經由過程對小企業投資公司刊行债券供给担保等多種情势赐與小企業資金支撑。SBA 的职责中還明白划定，SBA 要确保小企業在當局采購合同和國通便貼，有財富讓渡中得到公道的比例。